La levée de fonds est un moment clé dans la vie d’une entreprise, qu'il s'agisse d’une startup en démarrage ou d’une entreprise mature cherchant à se diversifier. Les levées de fonds permettent aux entreprises de financer leur croissance, de développer de nouveaux produits, de renforcer leur position sur le marché, ou encore de réaliser des acquisitions.
Le montant qu’une entreprise est en mesure de lever repose sur divers facteurs. Découvrez les différents facteurs qui déterminent combien une entreprise peut lever, les stratégies qui permettent de maximiser la levée de fonds ainsi que les montants possibles à lever.
Quels sont les facteurs clés qui déterminent le montant qu'une entreprise peut lever ?
La question "combien peut-on lever de fonds ?" dépend en grande partie de plusieurs facteurs essentiels qui influencent la capacité d’une entreprise à obtenir des financements. Ces facteurs sont multiples et peuvent varier d’une entreprise à l’autre.
Cependant, des éléments principaux sont à prendre en compte et notamment le stade de développement de l’entreprise, le secteur d’activité, la rentabilité de l’entreprise, son équipe, la concurrence et sa relation avec ses investisseurs.
Le stade de développement de l’entreprise
L’une des premières considérations qui déterminent combien une entreprise peut lever de fonds est son stade de développement. En fonction de celui-ci, les investisseurs seront plus ou moins prêts à investir et le montant injecté variera considérablement.
S’agissant des start-up en phase de démarrage ou “Seed Stage”, les montants levés sont généralement faibles, souvent compris entre 100 000 et 1 million d’euros car les entreprises sont jeunes et peu rentables. Ces financements servent souvent à valider une idée, développer un prototype, ou encore réaliser une première étude de marché. Les sources de financement principales à ce stade sont les business angels, les fonds de seed capital, ou encore les plateformes de crowdfunding.
Pour les entreprises en phase de croissance ou “Early Stage et Series A”, les fonds sont plus conséquents. Une fois que l’entreprise a prouvé son modèle économique et qu’elle commence à attirer de premiers clients, les montants levés peuvent varier entre 1 million et 10 millions d’euros. L’objectif étant d’accélérer la croissance, de renforcer l’équipe, ou encore de développer un produit à grande échelle. Les investisseurs de capital-risque (venture capital) sont les plus actifs à ce stade.
Enfin s’agissant des entreprises en phase de maturité ou “Growth Stage, Series B” et au-delà, les levées de fonds peuvent atteindre des dizaines, voire des centaines de millions d'euros. Les entreprises ont déjà atteint un certain niveau de rentabilité et cherchent à se diversifier ou à s'internationaliser. Les investisseurs en private equity ou les fonds d’investissement sont souvent impliqués dans ce type de levée.
Le secteur d’activité de l’entreprise
Le secteur dans lequel une entreprise évolue joue également un rôle important dans la détermination du montant qu’elle peut lever. Certains secteurs attirent plus facilement les investisseurs en raison de leur potentiel de rentabilité et de croissance. Par exemple, les technologies, les biotechnologies, l’intelligence artificielle, ou encore les énergies renouvelables sont des secteurs qui captent une grande part des investissements en capital-risque et les investisseurs peuvent être prêts à lever de plus gros montants.
À l'inverse, des secteurs plus traditionnels comme l'agriculture ou la vente au détail peuvent avoir plus de difficulté à attirer des investissements massifs, sauf si l’entreprise a un modèle particulièrement innovant ou un marché très spécifique.
La rentabilité de l'entreprise
Les investisseurs cherchent à investir dans des entreprises qui présentent un fort potentiel de rentabilité et une stratégie de croissance solide. Les entreprises qui sont déjà rentables ou qui ont un modèle économique éprouvé peuvent lever plus de fonds que celles qui sont encore en phase de développement et de validation.
Aussi, un modèle économique solide, capable de générer rapidement des revenus récurrents, comme les modèles d’abonnement, par exemple, sera un atout pour convaincre les investisseurs et obtenir un financement plus conséquent.
L’équipe fondatrice de l’entreprise et sa gouvernance
La qualité de l’équipe fondatrice joue également un rôle primordial dans la capacité d’une entreprise à lever des fonds. Les investisseurs sont non seulement intéressés par les résultats de l’entreprise, mais également par les compétences et l’expérience des fondateurs. Ainsi, une équipe expérimentée, avec un bon réseau ou même ayant fait ses preuves dans des projets précédents, peut lever des montants plus importants que des fondateurs moins expérimentés.
Les investisseurs recherchent des entreprises bien structurées, dotées de solides compétences en gestion financière, opérationnelle et stratégique. La présence d’un conseil d’administration compétent et d’un accompagnement stratégique renforcé peut également favoriser une levée de fonds plus conséquente.
La présence d’une concurrence plus ou moins importante
Les conditions de marché et la concurrence peuvent également influencer les montants qu’une entreprise peut lever. Si le marché dans lequel l’entreprise évolue est en pleine croissance et qu’il y a peu de concurrence, les investisseurs seront plus enclins à injecter des fonds importants. Inversement, si l’entreprise évolue dans un marché saturé ou avec des perspectives économiques incertaines, cela pourrait limiter le montant des fonds levés.
Les relations de l’entreprise avec ses investisseurs
Le réseau de contacts et les relations préexistantes avec les investisseurs jouent également un rôle non négligeable. Une entreprise ayant de bons rapports avec des investisseurs institutionnels, des business angels ou des fonds de capital-risque pourra plus facilement lever des fonds, parfois à des conditions plus avantageuses. Les investisseurs privilégient souvent les entreprises avec lesquelles ils ont déjà une relation de confiance, et ce réseau peut permettre d’ouvrir des portes à des financements plus conséquents.
Comment maximiser le montant levé ?
Pour optimiser la levée de fonds et lever un montant plus important, il existe quelques stratégies telles que :
- faire attention à bien soigner son business plan et son pitch : un business plan clair, détaillant la stratégie de croissance, les projections financières, et la valeur ajoutée de l’entreprise ainsi qu’un pitch convaincant et marquant, sont essentiels pour convaincre les investisseurs de l’opportunité ;
- bâtir un réseau solide dès le début : les relations avec des investisseurs, des business angels, des conseillers ou d'autres entrepreneurs peuvent jouer un rôle crucial dans le succès d’une levée de fonds dès le début de l’aventure entrepreneuriale ;
- être bien informé et accompagné sur les effets juridiques et administratifs d’une levée de fonds notamment sur la question de la dilution des associés fondateurs : l'une des raisons pour lesquelles une entreprise peut limiter le montant levé est la question de la dilution. Il est essentiel de trouver un équilibre entre lever des fonds suffisants et conserver un contrôle suffisant sur l’entreprise. Pour cela, il est très important de s’y préparer avec des professionnels ;
- se préparer aux due diligence : les investisseurs effectueront une due diligence approfondie avant d’investir. Plus l’entreprise est prête, mieux elle pourra négocier et lever des fonds conséquents.
Quels montants envisageables pour une levée de fonds ?
Les montants qu’une entreprise peut lever varient considérablement en fonction du type de financement choisi.
Les montants levées possibles lors d’une levée de fonds en capital-risque
Une levée en capital-risque (Venture Capital) est l’une des options les plus populaires pour les startups et entreprises en phase de croissance. En fonction du stade de développement de l’entreprise, le montant levé peut varier :
- la phase de Seed : le montant varie entre 100 000 et 1 million d’euros.
- la série A : entre 1 million et 10 millions d’euros.
- la série B et au-delà : entre 10 millions et 50 millions d’euros.
Les montants levées possibles lors d’une levée de fonds en private equity
Le private equity concerne des entreprises plus matures, cherchant des financements pour des acquisitions, des expansions ou des restructurations. Les montants levés peuvent être très importants :
- en phase de croissance : entre 10 millions et 100 millions d’euros.
- en buyout ou LBO (Leveraged Buyout) : plus de 100 millions d’euros, et parfois bien plus selon la taille de l’entreprise et son secteur.
Les montants levées possibles lors d’un crowdfunding
Les plateformes de crowdfunding permettent de lever des fonds auprès de nombreux petits investisseurs. Les montants sont généralement plus faibles, mais peuvent atteindre des sommes suivantes : entre 10 000 et 1 million d’euros, selon l’appétence du marché et la popularité de l’entreprise.
Les montants levées possibles via un prêt bancaire
Les prêts bancaires, notamment les prêts d’honneur ou les prêts participatifs, peuvent permettre de lever des fonds sans céder de parts de l'entreprise. Les montants sont souvent compris entre 50 000 et 2 millions d’euros, selon la taille de l’entreprise et son secteur.
Le montant qu’une entreprise peut lever dépend donc d’un ensemble complexe de facteurs : son stade de développement, son secteur, son modèle économique, la qualité de son équipe et de sa gouvernance, ainsi que ses relations avec les investisseurs. Le type de financement choisi et les conditions de marché influencent également les montants qu’une entreprise peut espérer obtenir. En somme, il n’existe pas de montant fixe, mais plutôt un éventail qui peut varier de quelques milliers à plusieurs centaines de millions d’euros, selon les spécificités de chaque levée.