Les séries A, B et C correspondent à des stades distincts du cycle de vie d'une startup, pour les investisseurs et les entrepreneurs, lors d’une levée de fonds. Mais que signifient exactement ces termes ? Comment une startup progresse-t-elle d'une série à l'autre ? Et quels types d'investisseurs sont impliqués à chaque étape ?
Découvrez les différences entre la série A, la série B et la série C, le contexte dans lequel elles interviennent, les critères associés à chaque levée de fonds, ainsi que les enjeux pour les entrepreneurs.
Qu'est-ce que les séries A, B et C au sein d’une levée de fonds ?
Une levée de fonds est le processus par lequel une startup ou une entreprise cherche à obtenir des financements externes auprès d’investisseurs, pour soutenir son développement. Ces financements peuvent être utilisés pour divers besoins : recruter de nouveaux talents, développer un produit, augmenter la production, ou encore s’étendre à de nouveaux marchés.
Chaque étape d’une levée de fonds correspond à un moment précis dans la vie de l’entreprise et celles-ci sont souvent structurées en différentes séries : série Seed, série A, série B, série C, et ainsi de suite, selon les besoins et la maturité de l’entreprise.
La série A : le premier tour de financement
La série A est souvent la première levée de fonds importante d'une startup après la phase de financement initiale que l’on appelle la série seed. Avant d’en arriver là, l’entreprise a probablement été financée par des fonds propres des fondateurs, des amis et de la famille, ou encore par des investisseurs en amorçage tel que les business angels. Quels sont les types d’investisseurs en série A ? Quels sont les montants levés ? Quels sont les objectifs de la levée de fonds en série A ?
Les différents types d’investisseurs en série A
Les investisseurs en série A sont principalement des fonds de capital-risque. Ces investisseurs recherchent des startups avec un fort potentiel de croissance, mais aussi une base solide sur laquelle construire. Contrairement aux business angels qui investissent souvent à un stade très précoce, les fonds de capital-risque en série A investissent généralement dans des entreprises ayant déjà démontré leur capacité à générer des revenus ou à obtenir une traction sur le marché.
Les montants levées lors d’une série A
Les montants levés lors d’une série A varient en fonction du secteur de l’entreprise, de sa région ainsi que de l’étape de développement. Cependant, on peut estimer entre 2 millions et 15 millions de dollars, le montant levé en série A.
Les objectifs d’une série A
L’objectif principal de la levée de fonds en série A est de consolider et de valider le modèle économique de l’entreprise. L'investissement récolté permet à l'entreprise de se concentrer sur plusieurs aspects de son développement tel que :
- l’acquisition de clients à plus grande échelle ;
- l’optimisation de son produit et/ou service : améliorer et affiner le produit ou service existant en fonction des retours du marché ;
- le recrutement de talents clés : embaucher des profils plus expérimentés pour renforcer l’équipe, en particulier dans les domaines du marketing, des ventes et de la gestion ;
- etc...
La Série B : l'accélérateur de croissance
La série B est une série de financement destinée à des entreprises qui ont déjà réussi leur levée de fonds en série A et qui ont prouvé qu'elles pouvaient croître à plus grande échelle. À ce stade, l'entreprise a souvent un produit fonctionnel, un marché identifié et une équipe solide, et elle cherche à accélérer sa croissance pour se consolider dans son secteur. Mais quels sont les types d’investisseurs en série B ? Quels sont les montants levés ? Quels sont les objectifs de la levée de fonds en série B ?
Les différents types d’investisseurs en série B
En série B, les investisseurs sont généralement des fonds de capital-risque plus établis qui cherchent à prendre des positions plus importantes dans des entreprises ayant déjà démontré leur potentiel de croissance. Ces investisseurs cherchent des entreprises qui ont passé l’étape de validation du marché et qui sont maintenant prêtes à évoluer rapidement.
Les fonds en série B peuvent être plus importants et plus diversifiés, y compris des fonds de capital-risque de croissance et des investisseurs institutionnels.
Les montants levés en série B
Les levées de fonds en série B sont généralement plus importantes que celles de la série A et les montants varient entre 15 millions et 50 millions de dollars, parfois plus pour les entreprises les plus prometteuses.
Les objectifs d’une série B
Le financement de la série B est utilisé pour soutenir une croissance rapide et ses objectifs comprennent souvent :
- l’expansion géographique de l’entreprise : le but étant de se développer sur de nouveaux marchés (internationaux ou nationaux) ;
- le renforcement de l'équipe : un des objectifs les plus courants est le fait de recruter de manière significative pour soutenir la croissance et ajouter de la profondeur aux équipes existantes, en particulier dans des fonctions stratégiques comme les ventes, le marketing, et la gestion des produits ;
- l’optimisation de la production et les processus internes pour répondre à la demande croissante ;
- etc...
La série C : vers la rentabilité de l’entreprise et son entrée en bourse
La série C est généralement la dernière levée de fonds avant qu'une entreprise ne devienne rentable ou qu’elle cherche à entrer en bourse. À ce stade, l’entreprise est prête à passer à une phase d'expansion massive, que ce soit par des acquisitions, des investissements dans des nouvelles technologies, ou une forte augmentation de la capacité de production. mais quels sont les types d’investisseurs en série C ? Quels sont les montants levés ? Quels sont les objectifs de la levée de fonds en série C ?
Les différents types d’investisseurs en série C
En série C, l'entreprise a souvent une grande visibilité sur son marché et peut ainsi attirer des investisseurs plus institutionnels, qui cherchent des entreprises matures avec un potentiel de croissance stable.
Les investisseurs en série C incluent donc non seulement des fonds de capital-risque de croissance, mais aussi des investisseurs institutionnels, des fonds de private equity et des banques d'investissement.
Les montants levés en série C
Les levées de fonds en série C sont souvent beaucoup plus importantes, avec des montants qui peuvent aller de 50 millions à plusieurs centaines de millions de dollars, en fonction de l’industrie et des ambitions de l’entreprise.
Les objectifs de la série C
Les objectifs principaux de la série C sont :
- l’expansion massive de l’entreprise : développer l’entreprise à l’échelle nationale ou internationale ;
- des acquisitions stratégiques afin de renforcer la position de l’entreprise sur le marché ou diversifier l’offre (acquérir de la technologie, des talents, etc.)
- préparer une introduction en bourse ou une acquisition : se préparer à une introduction en bourse ou à une acquisition par une entreprise plus grande afin de générer des rendements pour les investisseurs.
Les séries de financement A, B et C représentent donc des étapes clés du cycle de vie d’une entreprise, chacune ayant des objectifs spécifiques en fonction de la maturité de celle-ci et de son stade de développement. Pour les entrepreneurs, comprendre les différences entre ces séries et savoir à quel moment elles interviennent est essentiel pour lever des fonds efficacement, attirer les bons investisseurs et structurer la croissance de manière optimale.